Thấy gì từ việc Bac A Bank phát hành 3.000 tỷ đồng trái phiếu?
Thứ năm, 28/09/2023 - 12:00 (GMT+7)
TCVM – Mặc dù lãi suất tiền gửi đang rẻ, nhưng Ngân hàng TMCP Bắc Á (Bac A Bank) lại chọn cách hút vốn với chi phí cao hơn qua kênh trái phiếu. Khả năng thanh toán và đánh giá rủi ro của đợt phát hành 3.000 tỷ đồng trái phiếu này ra sao lại ít được đề cập.
Sau “cú sốc” thị trường trái phiếu lao đao, bước sang năm 2023 các tổ chức tài chính đã và đang rục rịch triển khai phát hành trái phiếu trở lại.
Theo dữ liệu của Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), tổng hợp từ HNX và SSC, lũy kế từ đầu năm 2023 đến nay, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp được ghi nhận là 78.988 tỷ đồng, gồm 17 đợt phát hành công chúng trị giá 16.476 tỷ đồng (chiếm 20,8% tổng giá trị phát hành) và 63 đợt phát hành riêng lẻ trị giá 62.512 tỷ đồng (chiếm 79,2% tổng số).
Trong đó, ngành ngân hàng chiếm đa số với 28.631 tỷ đồng (chiếm 36,2%), theo sau là nhóm bất động sản với 26.055 tỷ đồng (chiếm 33%). Các đợt phát hành của nhóm ngân hàng hầu hết chỉ mới được phát hành kể từ cuối tháng 6.
Sự thận trọng trong việc khởi động lại kênh phát hành trái phiếu mới là do rủi ro lãi suất tăng cao, thanh khoản kém, nhưng cái khó nhất là nhà đầu tư mất niềm tin vào các tổ chức phát hành sau hàng loạt vụ mất khả năng thanh trả nợ trái phiếu.
Thêm vào đó, áp lực thanh toán trái phiếu đáo hạn năm 2023 vẫn rất lớn, khi có khoảng 132.637 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong 5 tháng cuối năm nay.
Dù vậy, khối ngân hàng có phần mạnh dạn hơn khi xúc tiến các đợt phát hành trái phiếu từ vài nghìn tỷ đến hàng chục nghìn tỷ đồng nhằm huy động vốn từ thị trường.
Đơn cử, trong tháng 7/2023, ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank, mã: CTG) đã chào báo công chúng 2 lô trái phiếu CTG2230T2/01 (trị giá 2.000 tỷ đồng) và lô CTG2232T2/01 (3.000 tỷ đồng), kỳ hạn từ 8- 10 năm, với lãi suất tiết kiệm 12 tháng cộng biên độ từ 1,2-1,3%/năm…
Hay như Ngân hàng TMCP Á Châu (mã: ACB) vừa thông qua phương án phát hành riêng lẻ Đợt 1 tối đa 20.000 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm, kỳ hạn tối đa 5 năm.
Mới đây, Ngân hàng TMCP Bắc Á (BAC A BANK) chào bán trái phiếu ra công chúng năm 2022 (đợt 3) từ ngày 25/9 đến ngày 16/10/2023, với tổng giá trị chào bán hơn 3.000 tỷ đồng.
Trái phiếu có kỳ hạn 7 năm với ký hiệu BAB202203-07L, BAB202203-07C, và kỳ hạn 8 năm có ký hiệu BAB202203-08C.
Thời gian dự kiến mua lại trái phiếu là 18, 24 và 36 tháng kể từ ngày phát hành.
Ngân hàng đưa ra mức lãi suất trái phiếu cao hơn so với lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng, song không công bố biên độ cụ thể.
Sau đợt 2 phát hành ế ẩm, Bac A Bank lại chào bán trái phiếu với giá trị 3.000 tỷ đồng
Trước đó, Bac A Bank đã phát hành xong 2 đợt trái phiếu ra công chúng năm 2022, là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm.
Ngân hàng nhắm tới đối tượng nhà đầu tư có mức tài chính từ 50-100 triệu đồng trở lên…
Song đợt 2 chỉ bán được 20,5 tỷ đồng trái phiếu.
Đáng chú ý, lô trái phiếu 3.000 tỷ đồng của Bac A Bank sắp phát hành cũng chỉ “vừa vặn” so với giá trị trái phiếu mà ngân hàng này vừa mua lại trước hạn trong quý 2/2023 khoảng 3.200 tỷ đồng.
Nói cách khác, việc Bac A Bank mua lại trái phiếu cũ và sau đó phát hành trái phiếu mới có nét tương đồng với hình thức “đảo nợ” trong thực tế xử lý nợ khó thu hồi.
Về hình thức, “đảo nợ” ngân hàng không xấu, chỉ là nghiệp vụ làm mới các khoản nợ cũ để bên vay nợ không bị rơi vào diện nợ xấu.
Còn bản chất, khoản nợ vay vẫn còn nguyên với mức độ rủi ro cần được thẩm định kĩ càng hơn để tránh rơi vào tình trạng nợ xấu mất vốn.
Một cách hiểu đơn giản là ngân hàng phát hành trái phiếu mới sau khi đã thanh toán xong trái phiếu cũ, để hút vốn trở lại nhằm đảm bảo tính thanh khoản và chỉ số tài chính lành mạnh trên sổ sách.
Việc phân bổ vốn trái phiếu ra sao, có đúng mục đích không, lại chưa được thuyết minh rõ ràng tại các báo cáo tài chính của Bac A Bank…
Theo báo cáo tài chính soát xét 6 tháng đầu năm 2023, Bac A Bank ghi nhận giá trị phát hành giấy tờ có giá đến cuối kỳ là hơn 6.158 tỷ đồng, trong đó có gần 1.656 tỷ đồng trái phiếu phát hành ra công chúng năm 2022 với kỳ hạn 5 năm trở lên, còn kỳ hạn 12 tháng đến dưới 5 năm là hơn 3.500 tỷ đồng, giảm 2.700 tỷ đồng so với đầu năm.
Nguồn: BCTC soát xét 6 tháng 2023 của Bac A Bank
Báo cáo cũng cho thấy, Bac A Bank vẫn duy trì các nguồn vốn hoạt động kinh doanh từ tiền gửi dân cư, vay liên ngân hàng, bán trái phiếu, giấy tờ có giá…
Lượng chứng chỉ tiền gửi tăng đột biến thêm gần 10.000 tỷ đồng, lên tới 14.736 tỷ đồng.
Còn khối lượng huy động trái phiếu gần bằng vốn điều lệ của ngân hàng hiện chỉ ở mức 8.334 tỷ đồng.
Tuy nhiên, hoạt động tín dụng 6 tháng đầu năm nay lại thấp chỉ tăng 2,6%, dư nợ cuối kỳ hơn 96.594 tỷ đồng.
Nợ xấu khá khiêm tốn chỉ 679 tỷ đồng.
Tín dụng tăng thấp thực sự là áp lực với các nhà băng nhỏ như Bac A Bank khi vẫn phải duy trì lãi suất huy động cao, khiến lợi nhuận co hẹp chỉ lãi 380 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm nay.
Hải Hà
Tag (S):
