Nhịp cầu doanh nghiệp

Công ty Chứng khoán MB (MBS) vừa phát hành báo cáo cập nhật tình hình trái phiếu doanh nghiệp. Tính đến ngày 22/11, tổng giá trị trái phiếu phát hành thành công ước đạt hơn 20.000 tỷ đồng, giảm 32% so với tháng trước.

Chứng khoán MB (MBS) nhận định thị trường trái phiếu tháng 11 khá trầm lắng. Ảnh Tuổi trẻ

Hoạt động phát hành chậm lại dần từ tháng 9 năm nay, trong đó chủ yếu là lượng trái phiếu do nhóm tài chính – ngân hàng phát hành, với lãi suất phổ biến từ 6,4-8%.

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank) có giá trị phát hành trái phiếu cao nhất trong tháng 11, đạt 3.542 tỷ đồng. Trong đó, có 3.092 tỷ đồng trái phiếu có lãi suất từ 6,45-6,55%/năm, lô 450 tỷ đồng có lãi suất 7,1%/năm, kỳ hạn 8-10 năm.

Mức lãi suất trái phiếu của nhóm ngân hàng có xu hướng nhích lên trong tháng 11 sau nhiều tháng đi ngang, cho thấy dự báo lãi suất huy động của ngân hàng khó giảm thêm nữa.

Tháng 11 ghi nhận mức lãi suất trái phiếu cao nhất là 14%/năm của lô trái phiếu 1.495 tỷ đồng của Công ty TNHH DV&TV Xây dựng Anh Quân.

Lũy kế 11 tháng qua, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành đạt 233.000 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước. Lãi suất bình quân là 8,5%/năm, cao hơn mức trung bình 7,9% của năm ngoái.

Trong cơ cấu phát hành, từ đầu năm 2023 đến nay, nhóm ngân hàng phát hành trái phiếu cao nhất với khoảng 109.600 tỷ đồng, chiếm 47% tổng giá trị phát hành. Lãi suất bình quân gia quyền trái phiếu ngân hàng là 6,8%/năm.

Báo cáo MBS cho thấy, năm 2023, các ngân hàng huy động trái phiếu nhiều nhất gồm: ACB (18.900 tỷ đồng), Techcombank (15.500 tỷ đồng), Vietinbank (12.900 tỷ đồng), LPBank (9.890 tỷ đồng), BIDV (9.545 tỷ đồng)…

Đứng thứ 2 là nhóm bất động sản với tổng giá trị phát hành 73.100 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước, lãi suất bình quân là 9,7%/năm. Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu nhiều nhất gồm: Công ty TNHH Capitaland Tower (12.200 tỷ đồng), Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển đô thị Hưng Yên (7.200 tỷ đồng), Vinhomes (5.000 tỷ đồng)…

Ở chiều ngược lại, hoạt động mua lại trái phiếu doanh nghiệp có phần chững lại trong các tháng gần đây. Trong tháng 11, chỉ hơn 2.000 tỷ đồng trái phiếu được mua lại.

Lũy kế 11 tháng qua, lượng trái phiếu được mua lại trước hạn là 197.660 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, trái phiếu ngân hàng được mua lại chiếm tỷ trọng 47%, còn lại là nhóm ngành bất động sản và xây dựng lần lượt là 15% và 14%.

Tính đến ngày 21/11, có khoảng 100 doanh nghiệp thông báo về việc chậm, hoãn thanh toán gốc, lãi trái phiếu.

"Uớc tính tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp chậm các nghĩa vụ thanh toán vào khoảng 192.000 tỷ đồng, chiếm gần 19% dư nợ trái phiếu doanh nghiệp của toàn thị trường, trong đó nhóm ngành bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất khoảng 70% giá trị chậm trả", Chứng khoán MBS nêu.

Dự kiến trong Quý 4/2023, thị trường ghi nhận lượng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn là khoảng 60.000 tỷ đồng.

Trong bối cảnh kinh tế khó khăn, các tổ chức phát hành vẫn đang chịu áp lực rất lớn đối với các đợt đáo hạn trái phiếu. Để có thêm thời gian cơ cấu lại dòng tiền và cải thiện khả năng trả nợ, các doanh nghiệp thực hiện đàm phán với các nhà đầu tư để gia hạn, giãn tiến độ trả nợ trái phiếu sang năm 2024-2026.